หุ้นร้อน : บมจ.บางกอก เชน ฮอสปิทอล : BCH

บล.กรุงศรีฯ แนะนำ "เก็งกำไร" หุ้น บมจ.บางกอก เชน ฮอสปิทอล

แนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 3/2556 คาดดีขึ้นจากไตรมาส 2/2556  ตามปัจจัยฤดูกาล แต่ยังคงอ่อนแอเมื่อเทียบช่วงเดียวกันปีก่อน จากการรับรู้ผลขาดทุนจากโรงพยาบาลใหม่  The World Medical Center (WMC) ปรับลดประมาณการปี 2556-2557 จากแนวโน้มผลการดำเนินงานของ WMC ที่แย่กว่าคาด คาดว่ากำไรของ BCH จะเริ่มฟื้นตัวในปี 2557 ก่อนที่ฐานกำไรจะปรับมาเท่าเดิมในปี 2559 หลังจากที่ WMC เริ่มถึงจุดคุ้มทุน ระยะยาวบริษัทคงกลยุทธ์ขยายฐานลูกค้าทั้งระดับบนและระดับล่าง ครอบคลุมทุกกลุ่ม โดยเปิดเพิ่มโรงพยาบาลอีก 2-3 แห่ง แต่คาดไม่กระทบต่อผลการดำเนินงานรุนแรงเหมือน WMC เนื่องจากเป็นโรงพยาบาลขนาดเล็กซึ่งมีต้นทุนการดำเนินงานที่ต่ำกว่า

ทั้งนี้ BCH มีกำไรสุทธิครึ่งปีแรกที่ 284 ล้านบาท ลดลง 36%จากช่วงเดียวกันปีก่อน หลักๆมาจากการรับรู้ค่าใช้จ่ายจากโรงพยาบาล WMC ที่เปิดให้บริการอย่างเป็นทางการตั้งแต่เดือนมีนาคม 2556 โดยช่วง 4 เดือนที่เปิดดำเนินการ มีลูกค้าเฉลี่ยต่อวันเพียง 70 คน ยังห่างจากเป้าหมายเฉลี่ยที่ 250 คนต่อวัน เป็นผลให้ BCH รับรู้ผลขาดทุนจาก WMC ราว 140 ล้าน นอกจากนี้รายได้จากโครงการประกันสังคมปรับลดลง 7% จากช่วงเดียวกันปีก่อน เนื่องจากงวดเดียวกันของปีก่อนมีการบวกกลับเงินชดเชยค่าภาระโรคเสี่ยงที่ตั้งไว้ต่ำกว่าจริงราว 20 ล้านบาท ในขณะที่ปีนี้คาดว่าจะเลื่อนมาบันทึกในไตรมาส 3/2556

ปรับลดมูลค่าพื้นฐานปี 2556 จากเดิมที่  9.70 บาท เหลือ 7.10 บาท ราคาหุ้นปัจจุบันได้ปรับลดลงสะท้อนปัจจัยลบผลการดำเนินงานที่อ่อนแอไปแล้วระดับหนึ่ง โดยซื้อขายที่อัตราราคาปิดต่อกำไรต่อหุ้น(พีอี เรโช)ที่ 24.5 เท่า  ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มซึ่งอยู่ที่ 26 เท่า คงคำแนะนำ "เก็งกำไร" รอฟื้นตัวในปี 2557

ที่มา: หนังสือพิมพ์ฐานเศรษฐกิจ ฉบับวันที่ 29 ก.ย. - 2 ต.ค. 2556

ความคิดเห็นล่าสุด

ทำได้!แต่ทำหรือไม่?
3 ชั่วโมง 21 นาที ago
CindypjPax
12 ชั่วโมง 44 นาที ago
CindypjPax
12 ชั่วโมง 53 นาที ago
ทำได้!แต่ทำหรือไม่?
14 ชั่วโมง 26 นาที ago
CindyfxPax
17 ชั่วโมง 36 นาที ago
CindyfxPax
17 ชั่วโมง 53 นาที ago

ข่าวล่าสุด

ความคิดเห็นล่าสุด

ทำได้!แต่ทำหรือไม่?
3 ชั่วโมง 21 นาที ago
CindypjPax
12 ชั่วโมง 44 นาที ago
CindypjPax
12 ชั่วโมง 53 นาที ago
ทำได้!แต่ทำหรือไม่?
14 ชั่วโมง 26 นาที ago
CindyfxPax
17 ชั่วโมง 36 นาที ago
CindyfxPax
17 ชั่วโมง 53 นาที ago
กลับด้านบน